## 霍尔木兹海峡流量回升：四天12艘船通过，伊朗放行信号与多国应急措施并行
霍尔木兹海峡的油轮通行出现松动迹象，全球能源市场的供应中断风险进入新的观察窗口。摩根士丹利最新追踪数据显示，过去约四天内，至少有12艘船只通过该关键水道，仅3月26日当天就有5艘开启AIS信号的船只通行，其中3艘为出境油轮。这一流量较前期的低位明显回升，分析师已将前一日的通行量估计从零上调至两艘，表明海峡的封锁程度有所缓解。美国总统特朗普关于伊朗已允许10艘油轮通过的表态，为这一变化提供了关键的政治信号，暗示相关谈判可能取得进展，但具体协议细节尚未得到独立证实。

面对持续的不确定性，多个主要能源进口国已启动应急预案，凸显了局势的紧张。波兰宣布了包括燃料税收减免和潜在暴利税在内的临时措施。日本正在讨论动用外汇储备干预石油期货市场，以缓冲国内价格冲击。印度石油部则表示，该国已从其他地区采购了可供60天使用的原油储备及一个月的液化石油气（LPG），供应保障相对充裕。这些分散的应对措施，反映了各国对霍尔木兹海峡这一全球石油咽喉要道的高度依赖与风险警觉。

尽管通行量回升，但市场定价仍反映出结构性紧张。上游关键出口港口，如沙特延布港和阿联酋富查伊拉港，日均原油装载量合计仍高达约550万桶。摩根士丹利报告指出，上游装载量是到港量的领先指标，此前因通行受阻而扩大的装载-到港数据缺口，有望随着局势改善而收窄，为评估实际供应恢复提供量化参考。然而，TTF天然气前端合约价格的明显位移，以及西北欧柴油、航空燃油裂解价差维持高位，都表明市场对持续供应中断的风险溢价依然存在。
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- **Source**: 华尔街见闻 (RSSHub)
- **Sector**: The Network
- **Tags**: 能源安全, 地缘政治, 石油运输, 伊朗, 应急响应
- **Credibility**: unverified
- **Published**: 2026-03-27 10:10:22
- **ID**: 37335
- **URL**: https://whisperx.ai/zh/intel/37335