## Der Leiter des Goldman Sachs Hedgefonds warnte davor, dass die Institutionen im Allgemeinen fallen würden, dass Spot-Rohstoffexperten pessim
高盛对冲基金覆盖业务主管Tony Pasquariello发出明确警告：当前市场下行风险压倒上行可能，参与难度前所未见。他指出，伊朗局势引发的地缘冲突已成为市场最主要的噪音来源，各类交易策略的博弈强度显著提高。Pasquariello建议投资者简化风险敞口、适度增持现金，以应对局势明朗前的剧烈波动。他特别警示，此次冲突是历史上最大规模的石油供应冲击之一，但美国股市迄今跌幅有限，这一反常现象本身就令人警惕。

Pasquariello在报告中详细拆解了当前市场的战术逻辑。多头依据包括：他接触的专业交易圈几乎全员看跌，市场情绪指标已大幅下挫；CTA策略大量削减多头头寸；大型指数空头已建立；主要股指RSI跌至低位；以及伊朗谈判框架初现轮廓。然而，空头依据同样有力：尚未出现真正的投降式抛售；全球债券市场走势令人不安；冲突烈度在关键窗口期内未见缓和；以及来自现货商品市场的从业者传递出更为悲观的信号。他的综合判断是，技术面趋于平衡，但更广泛的风险集合仍偏向负面结果，缺口式跳涨与跳跌将持续。

更关键的信号来自一线。Pasquariello在欧洲出差期间观察到，对实物商品了解最深的人，比泛化投资者更为担忧。当前冲突已造成石油、天然气及成品油实物流通的严重且持续中断，并引发出口禁令、燃料配给等一系列政策限制。这对企业运营意味着直接的通胀压力上升，并对经济增长产生日益强烈的负面影响。目前市场主流仍将此视为供应驱动的通胀冲击，但Pasquariello援引同事观点警告："市场越来越倾向于做空时间"——冲突拖延越久，市场越容易从通胀冲击演变为真正的增长恐慌。他回顾了2022年以来的数次市场重挫，暗示此轮冲击的潜在损伤尚未完全定价。
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- **Source**: 华尔街见闻 (RSSHub)
- **Sector**: The Vault
- **Tags**: 地缘政治风险, 石油市场, 对冲基金, 市场情绪, 伊朗
- **Credibility**: unverified
- **Published**: 2026-03-28 09:09:16
- **ID**: 38887
- **URL**: https://whisperx.ai/en/intel/38887