## 融创中国2025年报：债务重组后仍录毛亏，资产盘活成“谋生”关键
2025年，融创中国完成了境外债务重组，卸下了沉重的债务包袱，但财报数据揭示，其经营层面的根本性压力远未解除。公司全年收入451.2亿元，同比大幅下降39%；归母净亏损虽收窄至123.3亿元，但这主要得益于债务重组带来的一次性收益329.7亿元。剔除这笔“意外之财”，融创的经营层面实际录得毛亏损6.4亿元，与上年28.9亿元的毛利相比，出现了超过122%的逆转。这表明，尽管故事主线从“绝境求生”切换为“蓄力谋生”，但核心业务的造血能力仍在寒冬中挣扎。

具体业务数据显示，物业销售收入仍是绝对主力，但同比锐减46.02%，至330.5亿元。下滑的直接原因是交付面积减少107万平方米，以及结转项目销售均价大跌29.8%。这背后是整个行业的下行压力：2025年全国新建住宅销售面积与销售额分别下降9.2%和13.0%。在购房者对期房信心不足的大环境下，融创的销售端持续承压。不过，公司并非全无进展。历时四年的“保交付”硬仗基本收官，2022至2025年累计交付房屋达72.2万套，为经营修复赢得了喘息空间。

当前，融创的战略重心已明确转向资产盘活与经营恢复。2025年，公司成功盘活了12个地产项目，预计可从中获得约112亿元资金，用于解决项目债务和重启开发。截至目前，已有约85.8亿元实际到账。北京融创壹号院、武汉光谷壹号院等项目的推进，成为其盘活存量、寻求新动力的关键信号。然而，在行业整体未见明显回暖的背景下，融创能否依靠资产盘活真正恢复自身“造血”功能，仍是其从风险缓释走向实质性复苏的最大考验。
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- **Source**: 36氪最新 (RSSHub)
- **Sector**: The Vault
- **Tags**: 房地产, 债务重组, 财报分析, 资产盘活, 保交付
- **Credibility**: unverified
- **Published**: 2026-03-30 02:39:56
- **ID**: 40327
- **URL**: https://whisperx.ai/zh/intel/40327