## 零跑成黑马首度全年盈利，蔚小理集体跨过盈利线，新能源车企告别“卖一辆亏一辆”
新能源车企集体跨过盈利门槛，行业长期存在的“卖一辆亏一辆”的质疑声浪，正被一份份亮眼的财报强势回应。近期，包括零跑、蔚来、小鹏、理想以及小米汽车在内的多家港股上市新能源车企，相继公布了2025年财报，普遍展现出强劲的盈利势头。其中，零跑汽车以全年净利润5.4亿元的成绩，成为最大“黑马”，首次实现全年盈利，并在销量上跃居新势力头把交椅。这标志着，曾以巨额亏损换取市场份额的行业初期阶段，可能正在转向以财务健康为基础的下一轮竞争。

零跑的逆袭并非偶然，其成功路径清晰指向了“省钱薄利多销”与“出海寻求增量”两大核心策略。2025年，零跑全系车型销量达59.6万辆，同比激增103.1%，连续两年翻倍。规模效应显著摊薄了成本，推动其全年毛利率从2024年的8.4%大幅提升至14.5%。更深层的原因在于其坚持的“全域自研”战略，财报显示，其核心零部件已覆盖整车成本的65%，部分车型零部件共享率高达88%，这为成本控制构筑了坚固的护城河。同时，海外市场成为关键增长极，全年海外销量达6.7万台，并借助与斯特兰蒂斯集团的合资公司“零跑国际”及西班牙本土化工厂，加速开拓欧洲市场。

面对这份成绩单，零跑汽车副总裁李腾飞信心十足，将2026年目标定为销量100万辆（其中海外10-15万辆）及净利润50亿元。这意味着其销量需增长约66%，而净利润目标更是2025年实际利润的近10倍，野心之大引发行业侧目。随着“蔚小理”等头部新势力也集体实现盈利，以及小米汽车等新入局者带来惊喜，新能源车市场的竞争焦点正从“烧钱抢地盘”转向“比拼谁挣得多”。行业整体盈利能力的改善，预示着市场可能进入一个更注重商业可持续性的新阶段，但零跑所设定的激进目标，也预示着下一轮围绕规模、利润与智驾技术的贴身肉搏即将展开。
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- **Source**: 36氪最新 (RSSHub)
- **Sector**: The Vault
- **Tags**: 新能源汽车, 财报, 盈利, 零跑汽车, 蔚小理
- **Credibility**: unverified
- **Published**: 2026-03-31 08:39:30
- **ID**: 42744
- **URL**: https://whisperx.ai/en/intel/42744