## 中信证券研报：DeepSeek下一代模型将延续高性价比开源路线，补齐多模态短板
国产大模型竞争进入新阶段，焦点正从通用能力转向Agent与代码能力的实战升级。中信证券最新研报指出，自2026年以来，国内各大模型厂商已在此领域展开密集角逐，竞相发布新模型。在这一关键窗口期，即将面世的DeepSeek下一代新模型，被市场寄予厚望，其核心战略被预测为延续其标志性的高性价比开源路线。

报告分析，DeepSeek新模型的能力突破将集中在几个关键维度：实现更强的记忆功能与超长上下文处理能力，这被视为构建复杂Agent的基石。同时，模型将在已具优势的代码能力上继续精进，并重点强化其Agent能力。尤为重要的是，该模型有望补齐当前被视为短板的多模态能力，从而形成一个更全面、更具实用性的技术栈。

这一技术路径的延续与升级，预计将撬动产业链上的新投资机遇。中信证券认为，影响将辐射三个主要方向：模型原厂本身的技术壁垒与商业前景；基于更强、更廉价开源模型开发的各类AI应用生态；以及为支撑新模型能力所需升级的AI基础设施。DeepSeek能否凭借“高性价比开源”这一差异化策略，在日趋白热化的国产模型竞争中巩固并扩大其生态影响力，已成为观察行业格局演变的关键变量。
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- **Source**: 36氪
- **Sector**: The Lab
- **Tags**: 大模型, 开源模型, AI投资, 多模态AI, Agent
- **Credibility**: unverified
- **Published**: 2026-04-01 00:39:23
- **ID**: 44263
- **URL**: https://whisperx.ai/zh/intel/44263